世茂集团被建设银行申请清盘！

世茂集团被建设银行申请清盘！ 4月8日早晨，世茂集团在港交所公告，中国建设银行（亚洲）股份有限公司（简称“建行（亚洲）”）于2024年4月5日向香港特别行政区高等法院提出对本公司的清盘呈请，涉及本公司的财务义务金额约为15.8亿港元。 01 大地产界的“AMC"遭遇强势的建行 世茂集团于2021年陷入流动性危机，2022年正式爆雷。是继碧桂园、恒大集团、融创之后，规模第四大的出险房企。截至2023年8月，总资产超过6000亿，总负债超过5367亿元。 这家闵系龙头房企曾经也是地产行业的“AMC”。2019年曾联合中国信达、东方资产主导了福晟地产的并购纾困，虽然世茂在这场“世纪交易”中属于小股操盘，但也是诸多房企中最早从AMC手中嗅得商机的一个。 同年，世茂又耗资64亿收购了粤系房企粤泰集团资产包，并引入中国信达进行债务重组。 如今，资产规模数千亿的世茂集团被呈请清盘。消息引起市场巨大反映：今日早盘世茂集团低开低走，一度跌逾12%。 世茂集团今日公告表态，公司将极力反对该呈请，并继续推进境外债务重组以最大化其相关方的价值。 而申请人建行（亚洲）亦十分强势，截至目前已经对四家房企呈请清盘。包括3月份向香港法院呈请德信中国清盘；2月呈请大发地产清盘；2023年呈请中梁控股清盘。目前，大发地产和中梁控股还在等待聆讯中。当然，在呈请清盘的角色中建行（亚洲）都是受托人，其背后是上述房企的债权人。 02 债务重组进行中 与融创大致相同 3月25日，世茂集团对外披露了“建议的境外债重组条款”的内幕消息。 化债方案部分和融创中国的化债方案类似，也包括以旧换新、债转股等方式。计划债权人将按照条款书所载计划债权人选择方案获得四个选项，选项是为了满足计划债权人的不同偏好及需要而设立。 重组方案的第一个选项是短期工具，计划债权人可选择获得本金额相等于计划债权人索偿中计划债权人本金额部分100%的，以短期票据或短期贷款为形式的短期工具。短期票据及短期贷款将由世茂集团发行，年期为6年，本金总额不超过30亿美元。利息将按短期票据或短期贷款（视情况而定）未偿还本金额50%的金额予累计并以下列方式每半年支付一次。 第二个选项是长期工具，计划债权人可选择获得本金额相等于计划债权人索偿中计划债权人本金额部分100%的，以长期票据或长期贷款为形式的长期工具。长期票据及长期贷款也将由世茂集团发行，年期为9年，本金总额不得超过40亿美元。长期工具未偿还本金额的利息将予累计并按下列方式每半年支付一次。 重组生效日期起计首六年：每年3.0%，全部以实物支付； 重组生效日期起计第七年开始：每年2.0%，全部以现金支付。 第三个选项是强制可换股债券，选择这个选项的计划债权人索偿中计划债权人本金额部分100%的，可转换为世茂集团新股份的零息强制可换股债券，年期强制可换股债券的年期为1年。 第四个选项是不同工具的组合，本金总额相等于这个计划债权人的本金额100%的不同工具的固定组合。固定组合包括本金额相等于该计划债权人本金额25%的短期工具、本金额35%的长期工具及本金额40%的强制可换股债券。 在今日公告中，世茂集团表示， 公司一直与其境外债权人进行善意重组讨论，并承诺继续就其境外重组事宜与境外债权人积极沟通。公司鼓励所有境外债权人仔细考虑公司3月25日公告的重组方案并支持落实重组。 03 甩卖优质资产 2023年亏损145亿 出险前后，世茂集团已经先后多次出售转让旗下的资产，用于资金回血，包括出售上海外滩茂悦大酒店、转让北京分钟寺地块股权给华润置地、卖掉广州亚运村的股权等，这些都是世茂集团旗下优质资产。 相比佳兆业、融创，世茂似乎更加舍得甩卖核心资产，甚至包括“压箱底”的宝贝—深圳世茂深港国际中心，这是计划668米高的“中国第一高楼”，也将成为深圳的“新地标”。不过遭遇首轮流拍，去年年底降价26亿，以104.35亿元的起拍价再度公开拍卖，依然无人报名。 不过也有“好消息”传来。今年3月，深圳坪山城投接盘了世茂旗下超300米高的坪山世茂广场项目。 和所有出险房企一样，世茂集团摆脱困局一方面需要债务重组成功，另一方面还取决于其销售端的恢复能力。但目前来看，两条腿一条也没迈出去。 3月28日，世茂集团发布2023年业绩显示：公司2023年合约销售额为人民币428.22亿元，合约销售面积为294.7万平方米；营业额约为人民币594.64亿元，较上年下降约5.7%；毛利约为人民币58.48亿元，同比增加约10.7%，毛利率为9.8%；权益持有人应占亏损约人民币210.30亿元，应占核心业务亏损约为人民币145.08亿元。 截至报告期末，世茂集团的净负债率约为473.2%，同比2022年有所扩大；剔除预收款项后的资产负债率约为88.7%，现金短债比为0.04。公司拥有银行借贷、其他金融机构借贷以及债券的还款额合计约为2639.6亿元，其中一年以下为1513.9亿元。