新安县发达建设投资债权融资计划

新安县发达建设投资债权融资计划
项目期限|12/24/36个月项目规模|每期5000万付息方式|月度付息
起投金额|10万元
起息方式|当日计息
结息日|每月15日付息
预期年化收益率
认购金额(万元)
10-99100-299300及以上
一年期9.0%9.5%10.5%
二年期9.5%10%11%
三年期10%10.5%11.5%
发行方:新安县xx集团有限公司1
新安县xx集团有限公司，由市城投集团控股，截止2022年底，公司总资产204.09亿元，AA主体评级，系新安县最重要的基础设施建设和棚户区改造建设主体，主要承担新安县的城市基建、棚户区改造、土地整理、供暖、污水处理等重大任务，具有很强的业务竞争力。公司业务模式清晰稳定，在建及拟建项目较多，业务稳定性及可持续性较7里。
担保方:新安县xx集团有限公司
新安县xx集团有限公司，AA主体评级，由新安县财政局控股,作为洛阳市新安县重要的基础设施建设和国有资本运营主体，其水利及道路工程代建、粮食销售和水务运营等业务具有很强的区域专营优势，能够得到新安县国资中心在资金注入、资产划拨、股权划转和财政补贴等方面的有力支持。截止2022年底，公司总资产108.08亿。
增信措施:
1.【应收账款质押】发行方提供1.5倍应收账款质押，作为增信担保。
2.【发行方回购承诺】发行方强增信，本息兑付回购承诺，无条件、不可撤销。
区域介绍:
洛阳是河南省地级市，中原城市群副中心城市，华夏文明的发祥地之一，丝绸之路的东方起点，隋唐大运河的中心，十三朝古都，截至2022年末洛阳市地区生产总值达5675.2亿元，比上年增长4.1%，仅次于省会郑州，河南全省排名第二。新安县，隶属河南省洛阳市，是省委、省政府确定的48个扩权县和50个对外开放重点县之-，也被誉为中西部地区发展潜力最大、最具活力的县市之一。2022年实现地区生产总值(GDP)463.4亿，在洛阳下辖各县的GDP成绩单位居第1名，财政一般收入16.72亿元。在赛迪顾问发布的《2023中部县域经济百强研究》中评选的“2023赛迪中部百强县”位列榜单第47名

信托定融政信知识：

如何分析政府的公开债务和隐性债务

一、什么是地方政府债务

地方政府债务是指由地方政府（含政府部门和机构，下同）、经费补助事业单位、公用事业单位、政府融资平台公司和其他相关单位举借，确定由财政偿还的债务。也叫地方政府负有偿还责任的债务。

根据2014年通过的新《预算法》，地方政府举借债务只有政府债券一种方式，从2015年1月1日起，仅有省级地方政府发行的地方政府债券才能计入地方政府债务。包括一般债券、专项债券、项目收益自求平衡债券等。

二、什么是地方政府负有担保责任的债务

地方政府负有担保责任的债务是指由于地方政府（含政府部门和机构）提供直接或间接担保，当债务人无法偿还债务时，政府负有连带偿债责任的债务。

一是政府融资平台公司、经费补助事业单位、公用事业单位和其他单位举借，确定以债务单位事业收入（含学费收入）、经营收入（含车辆通行费收入）等非财政偿还，且地方政府（含政府部门和机构）提供直接或间接担保的债务。

二是地方政府（含政府部门和机构）举借，以非财政偿还的债务，视同政府担保债务。

三、什么是政府可能承担救助责任的债务

是指政府融资平台公司、经费补助事业单位和公用事业单位为公益性项目举借，由非财政偿还，且地方政府（含政府部门和机构）未提供担保的债务（不含拖欠其他单位和个人的债务）。政府在法律上对该类债务不承担偿债责任，但当债务人出现债务危机时，政府可能需要承担救助责任。

四、 什么是地方政府性债务

地方政府性债务是地方政府负有偿还责任的债务、地方政府负有担保责任的债务及地方政府可能承担一定救助责任的债务的统称。

以上各个概念，是财政部、审计署为甄别2014年以前历史形成的存量政府性债务而进行的分类。

存量政府性债务通过发行政府债券已基本置换完毕。

国发〔2014〕43号文下发后，一些地方政府仍然存在政府债券之外的违规举债融资行为，所以才有财预〔2017〕50号《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》以及财预[2017]87号《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》，继续厘清政府债务和非政府债务的边界，避免形成新的政府性债务。

至2018年下半年，下发了关于防范地方政府隐性债务风险的两个神秘文件（链接）：中发〔2018〕27号文和中办发〔2018〕46号文。

五、什么是地方政府隐性债务

目前为止，两个神秘文件尚未公开。根据已公开资料，结合此前对于政府性债务的认定，可以对隐性债务进行这样的概括：地方政府在法定政府债务限额之外直接或者承诺以财政偿还以及违法提供担保等方式举借的债务。

隐性债务的来源可以分为三类：

1.地方政府（含政府部门和机构，下同）、国有企事业单位等举借，约定由财政偿还的债务；

2.地方国有企事业单位等举借，由政府提供担保的债务；

3.地方政府在设立政府投资基金、开展政府和社会资本合作（PPP）、政府购买服务等过程中，通过回购本金、承诺保底收益等形成的政府中长期支出事项债务；

隐性债务并不对应于某类特定的融资方式，而是由项目的具体形式所决定。目前已经出现的隐性债务可以划分为以下7大类别：

1.通过地方政府融资平台公司、国有企事业单位等直接借入、拖欠或者提供担保、回购等信用支持形成政府隐性债务的，或者通过地方有关企事业单位以银行贷款、债券、、资产管理产品、资产证券化产品、金融（融资）租赁以及其他金融产品和非法集资等方式举借债务，实际依靠财政偿还的。

2.参与PPP项目、设立或者参与设立各类政府投资基金时，约定政府及其部门回购社会资本方的投资本金、承担社会资本方的投资本金损失、保证社会资本方最低收益，以及通过其他"名股实债"方式融资的。

3.利用政府购买服务合同为建设工程融资、以建设移交（BT）方式实施建设工程、采取承包方带资承包方式或者以决（结）算未完成等各种理由拖延支付工程款方式规避政府债务管理的。

4.以机关、事业单位、社会团体的国有资产为相关单位和个人融资进行抵押、质押以及以售后回租、售后回购等方式变相抵押、质押，或者将非经营性资产、不具有合法合规产权的经营性资产注入企业并要求企业融资的。

5.将政府储备土地或者未依法履行划拨、出让、租赁、作价出资、入股等供应程序的土地注入企业并要求企业融资，或者承诺将预期土地出让收入作为企业偿债来源并要求企业融资的。

6.审批或者开工建设需要政府出资的建设项目时，未考虑财政承受能力和政府投资能力而导致增加政府隐性债务的。

7.其他违法违规举借债务的情形。