TC财产权信托受益权转让及回购

TC财产权信托受益权转让及回购
临沂郯城首款政信当地最大ZF平台融资最高额无限责任担保/兑付承诺函每周一/周三/周五起息
【项目名称】:郯城财产权信托受益权转让及回购
【项目期限】:12个月/24个月1个亿【项目规模】
【起投金额】:30万
【付息方式】:自然季度付息(2.15、5.15、8.15、11.15)
【产品收益】:12个月30万:8.7%50万:8.9%100万:9.1%300万:9.3%24个月 30万:9.0% 50万:9.3%100万:9.4%300万:9.7%【资金用途】:用于数智郯城新型基础设施建设项目及补充发行人流动资金。
郯城县xxx集团有限公司，临沂市郯城县人民政府全资控股【融资方】:的当地最大ZF平台。截止21年底总资产189.90亿元，负债率47%，净利润1.16亿元。主体信用评级AA。
【担保方】郯城县xxx有限公司，临沂市郯城县人民政府全资控股的当地第二大ZF平台，截止21年底总资产175.77亿元，负债率45%，净利润1.21亿元。主体信用评级AA-，债项评级AAA。存续一只债券4亿元，到期日晚于本产品。
【地方简介】:山东为GDP排名全国第三的经济强省，GDP占中国7.2%:临沂市为商贸名城、物流之都，全国第二大综合性商品集散地。22年GDP为5778.50亿元，在山东16个地级市中排名第5，全国百强排名与江苏泰州、浙江台州相当，高于浙江金华、江苏镇江，一般公共预算收入420.19亿元;郯城县在临沂12个区县中排名第5，22年GDP为385.11亿元，一般公共预算收入17.01亿元。

信托定融政信知识：

全称：潍坊滨海国投2021债权资产
收益：8.4%9.0%
期限：12个月 付息：季度付息
规模：2 亿

收益：
2050100300万:8.4%8.6%8.8%9.0%

项目亮点：
同款最强定融1000亿 AA主体融资1000 亿AA主体担保土地抵押+应收质押一般公共预算收入571亿
融资主体：潍坊滨海xx集团有限公司
投向：用于补充企业流动
还款来源：
1、发行人及担保人的营业收入及资产转化 2、发行人提供足额应收账款质押
风控措施：️
1、双AA发债主体担保：潍坊xx集团有限公司（隶属于潍坊滨xx有资产经营管理办公室，AA主体评级，公开市场发债主体，截止2020年6月，公司总资产1011亿，净资产857亿，负债率仅为15.29%!存续债券5支到期时间均为2023年9月以后，晚于本次融资）
2、应收质押：潍坊xx资运营集团有限公司提供持有的2.66亿元应收账款质押并中登登记。
3、土地抵押：潍坊xx发有限公司为本产品提供价值2.5亿元商服土地抵押！

风险评估：
【一】区域环境
山东滨海经济开发区是国家经济技术开发区，位于莱州湾南岸，滨海区北部。是全省、甚至全国重要的生态海洋化工生产和出口创汇基地。滨海经济开发区拥有海岸线 69 公里，城区规划面积 80 平方公里，建成区 15 平方公里，先后被确定为“国家科技兴贸创业基地”、“全国科技兴海示范区”和“中国石油化工（滨海）产业区”。2019 年潍坊滨海经济开发区实现地区生产总值 271.73 亿元。当年完成一般公共预算收入 36.30 亿元，其中税收收入 28.11 亿元，占比 77.44%；转移性收入当期为 4.26 亿元；政府性基金收入 131.57 亿元，其中土地出让收入131.32 亿元，占比 99.81%。滨海开发区财政收入结构稳定，土地出让收入能力长期维持高水平。2019 年末滨海区政府公开债务余额为 154.55 亿元，近几年债务规模变化小，同期负债率 56.88%，作为国家级开发区收到政策支持致使债务水平高。经核算同时期地方政府综合财力为 172.13 亿元，滨海区综合财力增长较为稳定，同期债务率为 89.79%，呈下降趋势。整体而言，滨海开发区作为国家级开发区，受政策性支持大规模举债发展迅速，公开债务规模较一般标准而言极高，地方政府债务负担偏重，但财政实力强，未来持续发展潜力十足。

【二】融资方评价
融资方潍坊xx运营集团有限公司是由潍坊市滨海经济技术开发区国有资产管理办公室直接控制的国有企业，承担着经营国有资产，刺激地区经济活力的职能。公司外部发展环境向好，业务专营性较强且持续获得政府支持。公司所有者权益质量差，大量公益性资产注入导致资产虚高，变现能力极弱。报告期间内公司营业收入能力稳定，作为国有企业经营活动形成稳定现金流，但近几年公司持续投入的相关项目建设产生较大缺口，且未来相关业务盈利能力不确定性因素较大。公司存在较大短期偿债压力，且再融资空间有限。

【三】担保方评价
担保方潍坊xx集团有限公司为融资方潍xx运营集团有限公司子公司，也是潍坊滨海国资集团的主体部分，公司外部发展环境向好，业务专营性较强且持续获得政府支持。公司所有者权益质量差，大量公益性资产注入导致资产虚高，变现能力极弱。报告期间内公司营业收入能力稳定，作为国有企业经营活动形成稳定现金流，但近几年公司持续投入的相关项目建设产生较大缺口，且未来相关业务盈利能力不确定性因素较大。公司存在较大短期偿债压力，且再融资空间有限。

【四】风险评估
山东滨海经济开发区是国家经济技术开发区，位于莱州湾南岸，滨海区北部。是全省、甚至全国重要的生态海洋化工生产和出口创汇基地。滨海开发区财政收入结构稳定，土地出让收入能力长期维持高水平。滨海区综合财力增长较为稳定，作为国家级开发区，受政策性支持大规模举债发展迅速，公开债务规模较一般标准而言极高，地方政府债务负担偏重，但财政实力强，未来持续发展潜力十足。
融资方潍坊滨海xx运营集团有限公司是由潍坊市滨海经济技术开发区国有资产管理办公室直接控制的国有企业，承担着经营国有资产，刺激地区经济活力的职能。公司外部发展环境向好，业务专营性较强且持续获得政府支持。公司所有者权益质量差，大量公益性资产注入导致资产虚高，变现能力极弱。报告期间内公司营业入能力稳定，作为国有企业经营活动形成稳定现金流，但近几年公司持续投入的相关项目建设产生较大缺口，且未来相关业务盈利能力不确定性因素较大。公司存在较大短期偿债压力，且再融资空间有限。
担保方潍xx有限公司为融资方潍xx资运营集团有限公司子公司，也是潍坊滨海国资集团的主体部分，公司外部发展环境向好，业务专营性较强且持续获得政府支持。公司所有者权益质量差，大量公益性资产注入导致资产虚高，变现能力极弱。报告期间内公司营业收入能力稳定，作为国有企业经营活动形成稳定现金流，但近几年公司持续投入的相关项目建设产生较大缺口，且未来相关业务盈利能力不确定性因素较大。公司存在较大短期偿债压力，且再融资空间有限。本项目系国有企业融资，担保方滨xx为融资方滨海国资集团核心成员，可视为同一主体。就披露信息可判断集团正处于转型阶段，因开发文旅项目在过去年间产生的债务对当下产生较大偿债压力且相关工程仍存在缺口，集团现有业务经营稳定，未来新增业务不确定因素较大。

资料扩展：
区域环境：
潍坊市为山东第4大地级市，中国地级市百强第22名。2019年GDP为5688.5亿元，一般公共预算收入571.1亿元，滨海经济开发区是国务院批准成立的国家级经济技术开发区。2018年，全区完成GDP337.2亿元，一般公共预算收入37.8亿元，在国家级经济技术开发区综合发展水平考核评价中列第86位