沂南文化旅游发展债权资产管理计划

沂南文化旅游发展债权资产管理计划
本期规模:首期3000万;产品期限:6个月/12个月;起息方式:每周二7周五起息;
付息方式:自然季度付息(每季度20日)
预期收益:10-50-100-300万(6个月)8.4%-8.6%-8.8%-9.0%;10-50-100-300万(12个月)8.6%-8.8%-9.0%-9.2%;
平台首发+AA发债主体担保+应收账款质押中登网登记
我忠收
沂南xxx集团有限公司成立于2020年，注册资本1亿元，由临沂市沂南县财政局全资控股，是县委、县政府为实施文旅发展战略而设立的国有企业。拥有孟良国家森林公园、沂蒙红色影视基地等红色旅游景点，
沂南县xxx集团有限公司，实控人为沂南地县财政局，中国农发重点建设基金有限公司为欧参股方。截止至2022年，公司总资产173.47亿元，主体信用评级AA

优质知识分享：

延期风险增多的情况下,政信项目是否还值的投资

 

在新的一年里，经济仍然可能在低谷中徘徊，随着政策逆周期调节加强，地方政府平台仍是最值得投资人信赖的、中国唯一未爆发极度风险的投资类型。

进元财富深度剖析了政信项目以下几个安全点:

01背靠政府的类国债信用

国债无疑是中国最安全的债项，背书是国家主权信用。而中国的城投信仰，背靠的是政府主权信用，由政府背书。

城投债务在中国的体制下出现极度风险从而引发政府信用缺失是不可想象的。

02没有主观违约意愿

政府平台是不可能主观意愿违约。如果哪家平台敢延期还款，整个区域都会被拖累融资困难。

有的投资人担心“借新还旧”会积累违约风险，事实上借新还旧不完全是负面的，而是缘于安排的错配。

03有政府协调还款

平台一旦出问题，涉及到政府的切身利益，政府有动力出现协调。

如果是一些中小民营企业破产了，一些国有企业违约了，那是市场出清的过程，政府没有救助的义务。

历史经验告诉我们，城投债务一旦出现问题，还未发生政府不采取救助措施的先例。

04坏账率极少

从过去10年多政信实务实践经验看，政府平台出现兑付问题是很少的，风险敞口规模远低于银行1.89%的坏账率水平。

即便在2018年债券市场违约事件集中爆发，城投债风险也明显低于其他债种，相对于2018年上市公司股权质押危机、P2P网贷而言，简直就是无风险资产。

少数平台违约，也能在短期内妥善解决，给投资人一个合理的赔偿及交代。

05调节的手段多

一般来说，政府有4个钱袋子：一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算和社会保险基金预算，其中，国有资本经营预算和社会保险基金预算是定向使用的，不能动。

如果平台缺钱了，政府还有两个钱袋子，公共预算和政府基金预算，可以统筹解决平台债务问题，简单说就是可以发债。

当然，政府的各平台之间互帮互助，也能很好的解决平台债务问题。

06对官员终身问责

中国实行的是地方政府债务终身问责制，官员对地方债务是要负起责任的。

而且，2016年就出台了《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》，要求不得以政府换届、领导人员更替等理由违约毁约，违约毁约的要承担法律和经济责任。

07城投债投资的独立性

对于投资人而言，最可怕的不是延期兑付，而是平台崩塌。

类似P2P和一些其他投资平台的池业务。先期做出各种高大上表面功夫，包装得看不出任何风险，但历史上出现问题时基本上极少有可以救回来的，投资人追悔莫及。

而政信项目都是独立的项目，风控标准，投资逻辑。投向透明，用款单位明确，回款有明确保证。

从资产安全性来看，平台业务比上市公司、民企更加值得依赖。

当前稳增长、保投资的背景下，2020年，面也将更为宽裕，政府平台将会更加值得投资人信赖。<