山东XX建设2024融资计划

市场首发 主体首发 AA评级主体 全国百强市 城投担保 市重点工程建设
【山东XX建设2024融资计划】
规模：5000万 12月 季度付息（20）
收益：10-50-100-300万 8-8.3-8.6-9%
（合同收益8%，差额成立补）
资金用途：XX数字科技创新产业园基础设施建设项目
风控措施及亮点：
1、AA评级主体首发：山东XX集团有限公司 （隶属于市人民政府投资设立的平台）是重要的基础设施建设及国有资产运营主体，得到市政府在资产划拨方面的有力支持。截止2023年9月总资产达115亿，营收8.7亿，24年5月获得大公AA信用评级，实力强劲。承担XX市的基础设施建设和投融资任务，2020～2022 年公司资产规模、营业收入及净利润均逐年增长。极少对外融资，历史债务极少，本次为市场首次融资，规模小，安全系数高。
2、国资城投担保：XX市xx集团有限公司（隶属于市人民政府投资设立的城投平台）是集投资、融资、建设、服务、运营管理为一体的大型综合性城市建设发展集团，是重要的基础设施建设主体，为本次融资提供无限责任担保。

新闻资讯：

如何选择优质政信类

基础产业类也叫政信类，是指公司与地方政府的平台公司开展合作，主要投资于基础设施、民生工程等领域的建设。

我们说的政信类是基础产业类的一种。基础产业类，是指投资于基础产业领域的，基础产业包括基础工业和基础设施两部分。因基础设施类项目要远远多过基础工业类项目，因此基础产业类又被叫作基础设施建设类，简称“基建”。又因所涉项目多为政府项目，其参与实体基本为地方国企或融资平台，还款来源主要为政府偿还债务，相当于有政府信用的隐形背书，又被称为“政信合作”类。

政信项目是否优质，看四点：区域情况、政府财政、融资主体、增信措施。

一：区域情况

判断一个地区的情况是否良好，除了经济水平、收入水平、财政情况外，还应该看这个地区的市场成熟度、地理位置、发展前景等。建议普通投资者优选经济发达区域，如长三角、珠三角等，再选经济水平较强的一二线城市、百强县等。

当然，三四线城市、非百强县也不乏优质、可靠的项目，但需要专业的研究机构严格筛选，把控风险。

二：政府财政

作为政信类的主要担保方和还款方，当地政府的财政情况非常重要。投资者可通过各地方政府、财政局、统计局官网查询各地方政府财政情况。主要从以下几方面判断地方政府实力。

（1）行政级别。在其他条件大致相同的情况下，行政级别越高，偿债能力越强、风险越小。同等条件下，东部城市总体比中西部城市实力强。

（2）政府收入。财政收入的绝对量是政府财政实力的体现，其次还需要关注财政收入的同比增长情况，如果同比增长低于国家的GDP增长速度，说明当地的发展势头不佳，过度依赖产能过剩或者下行趋势的行业，可能会影响未来债务的履约能力。

（3）政府债务。包括显性债务（直接负有偿还责任的）和隐性债务（担保责任等）。

三：融资主体

融资主体是基础产业最重要的参与方，也是主要还款主体，其背景、资质、实力、市场关系、发展情况等都需要重点关注。主要从正面、侧面两个角度判断。正面主要看融资方的背景、项目信息、企业财务信息、是否发债主体等。侧面主要考察融资方银行信贷状况、业务状况、小型私募融资状况等。

四：增信措施

政信类项目的担保措施一般包括发债主体提供连带责任保证、实物抵押和应收账款质押。

1：保证担保方面，必须要求实质性担保，即担保公司的综合实力要足以覆盖项目风险。

2：土地抵押方面，由于政信类产品的融资主体多为当地政府下属国企，因此土地储备较为丰富，用土地使用权作为抵押是政信类常见的风控措施。

3：应收账款质押方面，被质押的应收账款一般为融资方承接政府项目所产生的政府欠款，目前的政信类产品多为此类。

 

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