惠欣兴农2022年债权项目

市场首发 ！！
山东政信：“天下汉碑半济宁”- 淮海经济区中心城市之一、历史文化名城
【定融名称】惠欣兴农2022年债权项目
ZF平台发行AA+级平台担保超额应收账款质押
【期限】12个月；
【规模】总规模5亿，分期发行；
【付息方式】打款当日起息，按季付息；
 预期收益率：
10万≤X＜50万—8.8%
50万≤X＜100万—9.0%
100万≤X＜300万—9.2%
X≥300万—9.5%
【发行方】：济宁xx技有限公司
济xx技有限公司，当地重要的国有企业之一，实控人为济宁市任城区CZ局，总资产近64亿，2021年营收近10亿，增长17.2%，是当地重要的基础设施建设主体近年来发展稳健，营收持续增长，实力雄厚，偿债能力强
【担保方】：任XX团有限公司
任xx公司，是山东省内除计划单列市外，唯一一家获得AA+主体评级的区级城投公司，2007年由济宁市任城区人民ZF批准成立， 济宁市国资委控股，截止2021年，总资产500亿+，为产品本金及收益提供全额不可撤销的连带责任保证担保，任兴集团为任城区主要的基础设施建设和回迁安置房建设投融资主体，在任城区有很强专营优势，在任城区城市基础设施建设中具有主导地位。2021年继续得到ZF在资产划拨、增资和政府补贴等方面的支持，抗风险能力很强，担保能力很强
【区位优势】：
 济宁，山东省ZF批复确认的淮海经济区中心城市之一，是历史文化名城、滨水生态旅游城市 煤炭储量250多亿吨，占山东省的一半以上，稀土储量居全国第2位。2021年全市生产总值为5070.0亿元、同比增长8.5%，两年平均增长6.0%，任城区是济宁核心区域，是全市的政治、经济和文化中心，经济及财政水平在济宁市各区县处于前列
2021 年，任城区完成地区生产总值 592.06 亿元，同比增长 8.1%；一般预算收入为 75.45 亿元，同比增长 8.5%，发展至今，济宁市及任城区经济财政实力继续增强，经济发展稳中向好。

惠欣兴农2022年债权项目

公司2020年半年度报告点评：结算下滑拖累营收，管理和融资铸就护城河政信信托定融151 2020年8月29日，公司发布公布2020年半年度报告，公司上半年实现营业收入198.8亿元，同比增长11.6%；归属于母亲的净利润为29.8亿元，比下降的净利润高17.9%

    我们对公司上半年经营业绩的评价如下： 结转到下降拖累了收入，而毛利率的下降拖累了返校节的净利润

    上半年，公司营业收入同比下降，主要是由于疫情下房地产业务的结转面积减少

    公司还在中期报告中下调了年度竣工计划，计划竣工面积从1158万平方米下调至1097万平方米

    公司归母净利润下降至15.0%，为2017年以来的最低水平，主要原因有以下三点：一是由于公司前两年商品相对较高，上半年公司毛利率同比下降2.8%，至37.0%；其次，公司上半年销售和管理费同比增长13.5%；第三，公司上半年的结算利息比下降高63.1%，但公司返还给母公司的净利润在领先的房地产企业中仍具有很强的竞争力

     土壤储量丰富，主要分布在一线和二线布局，与趋势城市化发展相匹配，截至上半年，公司累计土壤储量5866万平方米，占2019年销售额的5.4倍，土壤储量丰富

    该公司自2017年以来积极收购土地

    上半年土地收购率(新增土地面积/销售面积)为134%，新增土地649万平方米，其中三分之二位于一、二线城市

     二线房地产企业销售增速喜人

    公司前7个月累计销售面积591.9万平方米，比上升；高18.93%，累计销售金额1225.7亿元，是上升的22.12%，这一增速在二线房企中尤为突出

    我们认为这主要是由于公司土地储备在一二线城市的主要布局，一二线城市的改善需求在上半年恢复最快

     金融安全高，内生增长得到坚持

    截至2020年中期，公司长期和短期偿债能力较强，现金与短期计息负债比率为118.5%，净负债比率为66.6%，不含预收账款后的资产负债比率为69.9%

    主要信贷强劲，公司加权融资成本仅为4.86%

    较低的财务成本和较低的土地与货物的比率共同创造了公司强大的盈利能力

    公司坚持高周转率的内生增长，从征地到建设的7个月内控制，而公司坚持高水平城市的布局，预售条件比低水平城市更严格

    公司的快速周转反映了公司强大的运营能力

     行业土地红利消失，企业管理和融资优势突出

    随着行业地价上涨速度快于新房价，土地红利消失

    除了争夺土地的能力，经营、管理、融资等方面的重要性也日益增加

    公司凭借卓越的管理能力和融资能力建立了强大的利润优势

    同时，公司土壤储量丰富，品质优良，因此我们对公司的长期稳定发展持乐观态度

     公司利润预测及投资评级：我们预计2020年公司归属于母亲的净利润为100.8亿元，2022年归属于-的净利润为124.9亿元，2022年归属于母亲的净利润为146.4亿元，分别相当于每股收益2.2元、2.8元和3.2元

    -2020年和2022年的市盈率分别为6.5倍、5.2倍和4.5倍

    给出一个“强烈推荐”的等级

     大型资本运营鲜为人知的特点政信信托定融195 大型资本运营鲜为人知的特点 市场中单只政信信托定融运行的变化似乎是由基金驱动的，但基金的决策者是机构交易者，所以基金的变化是为了便于我们分析政信信托定融所处的阶段

    所有政信信托定融都将经历低潮和爆炸

    当中国资本市场尚未完全转化为价值投资时，短期波段操作被视为主流操作方法

    如何分析或确定个股的爆发点，需要我们理解制度运行的思路，在爆发点狙击

     一般来说，如果是大型基金的运作，即使他的方法被隐藏起来，当时还是有一些痕迹，主力也无法完全扫除自己的痕迹

    如果你擅长观察散户投资者，你通常可以有意或无意地在k线、时间表和开盘价上展示你的脚

    银行家筹资的明显特征是什么？作者将其详细总结如下

     第一:体积 银行家们在吸涨，一般来说，成交量是相对平衡的，很少爆发很多，一般情况是，日成交量大致如此，不会有很大的差异

     第二:换手 周转率一般保持在2-5%，资本流入和流出适度

     第三:政信信托定融价格 筹集资金时，政信信托定融价格通常会波动，但波动不大，无论是横向波动还是冲击

    总的来说，政信信托定融价格波动相对较小

     第四:投资者观察和跟踪 当银行家的策略在一段时间内相似时，整个事情需要仔细观察和遵循

    例如，它在早上稍微下降，下午回来，基本上有一个时间点，例如，它在下午2点左右开始回来，依此类推

     以下是对银行家筹资和筹资全过程的分析: 市场意义: (1)当政信信托定融价格下降到一定的低水平时，交易商开始收集筹码

     (2)如果指数仍在下跌，银行家会在悄悄买入的同时，利用潜在集合的方法压低股价

     (3)如果指数开始稳步回升，银行家将会采取强收强买的方法，不计后果地买入，导致大量政信信托定融价格迅速上涨

     (4)有时银行家会交叉使用潜在托收和强力托收的方法，其目的是以低价建立头寸并使头寸数量最大化

     (5)庄股缓慢上涨后，一般会进入快速上涨阶段

     此时，拉动速度很快，但风险也开始增加

     图形特征: (1)政信信托定融价格将在长期下跌中缓慢触底并稳定下来

    在下跌结束时，银行家们将开始悄悄地收集筹码，这是潜在的收集

    由于在此期间营业额极小，潜在的收集时间相对较长

     (2)当5日和10日的平均价格线、5日和10日的平均价格线以及MACD同时被黄金穿过时，将会有一个连续的巨大正线，政信信托定融价格将会上涨

    这是一个强有力的收集阶段

     (3)当银行家完成潜在的集合和强力的集合阶段时，有时会有一次洗牌来洗筹码，有时直接进入加注阶段

     操作方法: (1)如果你遇到一个潜在的收集阶段，银行家在悄悄地收集政信信托定融的同时压低股价，你可以廉价购买

     (2)如果你遇到三把金叉子见底的强势收集阶段，你应该毫不犹豫地购买

     (3)当意识到政信信托定融价格已经经历了潜在集合和强势集合阶段时，应该牢牢把握住政信信托定融，等待价格上涨

    我们不能轻易卖掉它，我们应该在最终快速上涨之前清空它