央企信托—48号湖南郴州AA+市级标债

摘要： ? 郴州AA+市级标债：中国有色金属之乡，锂矿之都，3000亿GDP非网红地级市，首次信托融资，单一标债，单一标债，50万起投6.9%-7.0%✔AA市级发行人首次亮相，总资...

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? 郴州AA+市级标债：中国有色金属之乡，锂矿之都，3000亿GDP非网红地级市，首次信托融资，单一标债，单一标债，50万起投6.9%-7.0%
✔AA市级发行人首次亮相，总资产340亿，负债率仅为40%，有息负债99%为银行贷款和债券，信托融资为0
✔AA+市级平台首次亮相，提供信托层面增信，总资产420亿
✔本次债券发行9亿，信托仅1.5亿额度，属地金融机构认购超过75%，安全性较高

?【央企信托—48号湖南郴州AA+市级标债】规模2亿，到期日2026.9.28，自然年度付息，50万-100万 6.9%-7.0%（合同收益6.5%，差额部分合同双录回收后次周一支付）

?【融资人】第四大市级平台，实际控制人为郴州市国资委，2023年6月末总资产340亿，资产负债率仅为40%，有息负债中99%为银行贷款和债券，信托融资为0，AA公开发债主体，债项评级AA+
?【券外差补方】第二大市级平台；实际控制人为郴州市国资委；2023年6月末总资产418亿，资产负债率仅为48.8%，2022年实现营业收入36.8亿元，净利润4亿，AA+公开发债主体，具备较强担保能力。
?【郴州市】湖南省下辖地级市，著名的有色金属之乡，钨、铋储量全球分列第一和第二，钼、石墨储量全国第一。2022年GDP2980亿元，一般公共预算收入178亿元，GDP和公共预算增速均位列全省第一

?央企信托-郴州AA+标债项目分析：
1⃣ 信托分类新规于6.1之后正式实施，后续对于投债业务要求底层分散化投资，净值化管理，目前的单债（城投债）模式将成为绝版，本信托计划锁定三年6.9%-7.0%高收益，性价比极高
2⃣ 2022年受疫情影响各地公共预算保持低增长甚至同比下跌，郴州市作为有色金属的重要产地（主要应用于新能源，航天科技等领域）仍保持高速增长，GDP和公共预算收入增速均位列湖南省第一，增长动能强劲
3⃣ 本次投资标的券外差补方主体评级AA+，区域第二大市级平台，100%有息负债纳入ZF隐债系统，将由全部由中长期银行贷款置换，债务负担较轻

政信知识：

    三维植被网的底层为一个高模量基础层，采用双向拉伸技术，具有一定的弹性和强度，可防止植被网变形，并能有效防止水土流失

    三维植被网的表层为一个起泡层，蓬松的网包内有较大的容土空间，植草覆盖率高，这种三维结构保证草籽更好的与土壤结合

    在边坡防护中使用三维植被网能有效地保护坡面不受风、雨、洪水的侵蚀

    三维植被网的初始功能是有利于植被生长，随着植被的形成，它的主要功能是帮助草根系统增强其抵抗自然水土流失能力

    三维植被网边坡防护具有以下主要特点： 　　由于网包的作用，能降低雨滴的冲击能量，植被网表面凸凹不平，可使风和水流在其表层产生小漩涡，起到缓冲消能作用，降低流速，从而有效地抵御雨水的冲刷； 　　网包中的充填物（土颗粒、营养土、草籽等）能很好地被固定，减少雨水冲刷下的流失； 　　在边坡表层土中起着加筋加固的作用，从而有效地防止表层土层的滑移； 　　三维植被网有助于植被的均匀生长，植被的根系很容易在坡面土层中生长固定； 　　三维植被网能做成草毯进行异地移植，能解决需快速防护工程的植被要求

     　　试验证明：在草皮形成之前，当坡度为45度时，三维植被网垫的固土阻滞率高达97.5%，平面网为74%；当坡度为60度时，三维植被网垫的固土阻滞率为84%，平面网为0%，失去了固土作用；当坡度为90度时，三维植被网垫仍可保留阻滞住60%的土壤

    由此可见，采用三维植被网垫具有极好的固土效果，远远胜于平面网，是平面网的更新换代产品

     　　2.三维植被网防护的优点 　　2.1 工程造价低  圬工砌体防护造价高、工程量大，其防护面积小，并需要长期投入大量的人力、物力和财力进行维修；而三维植被网防护则投资少、见效快、效果好，只需季节性的进行修剪工作

    经验表明：三维植被网护坡的造价为浆砌片石骨架植草护坡的一半，干砌片石护坡的40％，浆砌片石护坡的三分之一

     　　2.2 环境景观效果好  三维植被网恢复了道路沿线的自然植被，不但美化了环境，而且保护了自然生态平衡

    自然植被能吸收汽车排放的尾气，净化空气

    和圬工防护的单调、生硬比较，绿色的自然植被可缓解司机长时间驾驶的疲劳，有利于行车安全

     　　2.3 工程效果好  三维植被网具有弹性高，贴地性能好的优点，它是一种柔性的护坡

    早期有助植被生长，待植被形成，植物的根系与三维植被网交织缠绕形成一层保护层，对边坡坡面形成永久性的保护，避免雨水对坡面造成冲刷，有效保护边坡的稳定，边坡不会发生裂缝、坍塌或滑溜等病害

    植物的根系扎入坡面土很深，与三维网垫、泥土三者形成一个牢固的复合整体，能起到固土蓄水的作用，达到水土保持的目的

    而圬工边坡防护需要定期养护，由于环境的变化，刚性的护坡体容易产生裂缝，导致雨水从裂缝中下渗，护坡体下的土体强度下降，产生不均匀沉降，严重时会造成边坡坍塌破环，危及行车的安全

     　　3.三维植被网草种的选用 　　常规选用的草种有：香根草、百慕大草、绊根草、白茅草、百喜草、假俭草、画眉草、毛鸭嘴、结缕草、小冠花、黑麦草耳茸、雀   等

    其中画眉草属多年生丛生草本植物，特别耐干旱和土壤贫瘠，分枝旺盛，茎叶强健，根的伸展性好，能在岩石的缝隙中生长；百慕大草为禾本科狗牙根，属多年草本植物，草茎匍匐，贴地生长，有发达的不定根，并于节上生根及分枝，使地面成网状，覆盖能力墙，耐高温，耐干旱，能在各种土壤中生长；百喜草为从草科多年生植物，草高根深，可深入地表以下1米多，耐高温、耐严寒、生长快、对早期护坡有重要作用，能在风化石等极贫瘠的土壤中生长，是极佳的固土护坡草；黑麦草为禾本科多年生草本植物，抗寒、抗霜、耐湿，生长快，能很好地保护边坡和提高草坪的成坪速度

     　　4.三维植被网的施工工艺 　　施工前准备，如工具、人员配备、覆盖充填物、草种等； 　　对边坡进行修整，使之尽可能的平整； 　　在坡顶开挖暗沟，尺寸为宽1米，深1米； 　　贴着地面由上至下将三维网卷材展开，卷材顶端固定于暗沟内，相邻两卷材料相互搭接，并要求搭接宽度不小于10厘米，并用软铁制成的U型地钉进行固定，铺设时网状面朝上，多余卷材用剪刀裁剪； 　　播洒草种，可选用百慕大草或百喜草，草种用量为12克/平方米； 　　人工回填细砂质营养土，厚度不超过三维网的一半高度，再洒草种，回填土至刚好填满三维网，然后轻微压实、整平； 　　如气候较干燥，水分散失较快，可采用草袋或无纺布覆盖，浇水养护； 　　在植被发育期间，每天浇水两次，养护期约十天； 　　当植被生长成型，根系已穿过三维网，即可撤去上覆的草袋或无纺布

     　　三维植被网护坡满足了路基边坡坡面的保护和加固的要求，保证了路基不致因雨水冲刷和气候变化而破坏，而且兼顾了道路景观和环境协调

    已引起了大家的关注，在实际工程中已大量采用，具有广阔的发展前景

     高层建筑说到底还是要为人服务的，要满足人的需求，这是最基本的要求，也是必须要满足的要求，因此，高层建筑在设计的时候一定要牢牢把握一条原则，那就是要以人为本

    在设计的时候，考虑人们的视觉感受，让人有一种亲近感而不是对高层建筑的畏惧感，高楼大厦是人们每天都要出入的场所，其给人的直接印象要让人想要进入到其中而不是产生一定的距离，有心理上的一些不适感

    在高层建筑的尺度方面，要从三个角度来进行考虑，首先是环境方面，其次是建筑物整体的尺度，最后是人的亲近感

    所谓的环境尺度，就是要对高层建筑周围的环境进行分析，包括高层建筑所处的城市位置，周围街道的情况，建筑物的轮廓等等，要根据周围的环境来对高层建筑进行设计，从而让高层建筑能够更好的融合到环境当中

    其次是整体上的尺度，高层建筑整体的比例要协调，比如建筑主体及其顶部的设计，还有建筑的一些细节等等，要让建筑整体看着更加协调

    最后是建筑的近人尺度，建筑的设计要考虑人的感受，要符合大部分人的审美，考虑以人为本的原则

    只有将这三个因素考虑到设计当中，才能让建筑更加受到人们的欢迎，更符合城市的整体风格

     2.现代高层建筑住设计的要点 2.1防火 高层建筑往往结构比较复杂，由于其对空间的利用比较充分，因此，高层建筑中的人口密度比较高，在这样的情况下，首先要保证居住在高层建筑中人口的安全问题，因此，防火就是高层建筑必须要严格面对的一个问题

    防火不仅是防明火，还要防烟雾，在发生火灾的时候，烟雾给人带来的伤害并不亚于明火，在高层建筑的设计中，要考虑烟雾的排放问题，保证整个建筑有一个良好的通风环境

    当发生火灾的时候，要让人口能够得到顺利的疏散，高层建筑应当有完善的安全通道，让人可以在发生火灾的时候快速的离开建筑，在安全通道中要安装全面的照明系统，为疏散提供条件

    其次，建筑要配备完善的消防设施，灭火器的安放位置也要科学合理

     2.2抗风 高层建筑面临的一个不可避免的问题就是要受到气流的影响，在一般高层建筑的顶层都会受到很大的风力影响，这会影响建筑本身的稳定性，在设计之初，要考虑到风向、风力的作用，科学的设计高层建筑的轮廓，让其尽可能的减少受到的风力影响

     2.3防雷 在雷雨天气中，高层建筑如果集中程度比较高的话，很容易受到雷电的影响，因此防雷设备也是高层建筑必不可少的一种设备，一般而言高层建筑的顶层容易受到雷击，通常在建筑的顶部安装避雷针、避雷网等设施，将雷电引入地下，避免对建筑造成损伤

     2.4生活垃圾处理 高层建筑空间利用率高，拥有较高的人口密度，人口居住量大，因此在日常的生活中会产生很大量的生活垃圾，这在高层建筑的设计之初就要考虑到如何将这些垃圾进行清理

     3.高层建筑设计的发展趋势 3.1智能化 随着人们越来越注重生活品质的要求，利用高科技设计更为便捷的智能化控制的家居工作空间成为时代趋势

    对生活空间和办公组织机构的变更，以及办公资源、网络功能、办公设备的变化和改革更具有时代性

     3.2节能环保 建筑节能设计要贯穿建筑规划设计，合理应用环保技术，如太阳能电池板、地热设计、雨水回收系统等先进技术，以便形成系统的高层建筑节能体系，营造能耗低、环境舒适的居住环境

     4.结语 在高层建筑设计过程中更注重高层建筑对城市环境的平衡性和质量的影响，所以在设计时要以创造出适宜的城市空间为依托，从而将高层建筑的设计向绿色环保的方向发展，让居住其中的人口有更舒适的环境

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