成都简阳市现代工业投资发展2024年债权资产拍卖

【成都简阳市现代工业投资发展2024年债权资产拍卖】
规模：总规模20000万
期限：12个月/24个月
【债权转让费】
一年期：10万-50万-100万-300万：9.0%-9.2%-9.4%-9.6%
两年期：10万-50万-100万-300万：9.2%-9.4%-9.6%-9.8%
【付息还本】
10万起投，以1万元为单位递增。
每周五成立；当天计息。
每年2月、5月、8月、11月10日付息，自资产成立之日起算，到期还本。
【融资主体】xx现代工业投资发展有限公司（AA）
【担保主体】
保人一：四川龙阳天xx资有限公司（AA）
担保人二：简阳两湖xx有限公司（AA）
【资金用途】
补充融资方流动性资金
【风控措施】
xx资有限公司（AA）、四川龙阳xx资有限公司（AA）对本债权资产承担不可撤销的连带责任担保。
?【还款来源】
资方经营活动现金流；
担保方经营活动现金流。
【项目亮点】
⚡AA发行主体：简阳市现代xx资发展有限公司，主体评级为AA，截至2023年9月，总资产194.45亿元，资产负债率63.65%。公司是简阳市工业园区重要的基础设施建设主体，主要负责简阳市空天产业园的基础设施建设和土地整理工作。与简阳市政府有较高的关联性，持续得到简阳市政府在资金，政策等多方面的有力支持。
⚡AA主体担保：四川龙阳xx投资有限公司，主体评级为AA，截至2023年9月，总资产396.73亿，资产负债率56.96%。简阳市最大国有企业，由简阳市国资委出资设立的国有独资公司。是四川省简阳市重要的城市建设投融资主体，公司主要承担天府新区简阳片区基础设施建设的职能。
⚡AA主体担保：简xx资有限公司，主体评级为AA，截至2023年9月，总资产103.63亿，资产负债率45.54%。由简阳市国资委出资设立的国有独资公司，是简阳市重要的基础设施投融资主体，主要从事三岔湖区域建设。公司存量债务压力较小，现金流充裕，净资产规模逐年递增。
?区域介绍：简阳市位于四川盆地西部，是国家级新区和四川省首批扩权强县试点市，天府新区国际旅游文化功能区和成都天府国际机场所在地。临空经济区巨大的集聚效应和扩散效应将极大促进简阳市经济发展。2022年，简阳市实现GDP470.44亿元，同期实现一般公共预算收入32.88亿元，区域正处高速发展中。

无关内容：

如何通过债务分析，来判断信托、定融等非标项目安全性

有一类信托产品叫做基础产业类信托，细分类可以分为政信信托和城投信托。如果用时间截点划分，2015年1月1日新《预算法》实施前，发行的都是政信信托，信托产品往往都有政府信用的担保兜底条款。而在新《预算法》颁布之后，从理论上都应该都是城投信托，城投信托应该脱离政府信用的，但是目前还难完全做到。如果比喻一下，政信信托过渡到城投信托的这个过程，就像二锅头兑上了白开水。政信信托兑水之后就成了目前的城投信托。

谈到一半城投信托安全性评估，有2个大要素必须同时考虑。

一方面是，政府信用的存在感。另一个方面是城投流动性的是否会枯竭的问题。

政府信用的存在感的重要性，就在于判定主体信用中政府信用存在的量，这个量说明了城投公司与上级政府关系的密切程度如何，关系越密切协调统筹资金划款的能力越强。

而城投公司流动性的是否会枯竭的问题，其实就是要密切关注城投融资性现金流能否长期保持稳定，中短期之内不出现流动性枯竭的问题。

除了宏观上的因素外，今天进元财富来和大家讲讲城投公司作为个体自身债务的实际情况。

我们都应该明白一个最基础的道理，债务违约的最直接原因，是因为债务人没钱了，因为没钱所以到期的债务没法偿还。对于城投公司而言，负债通常都是长期存在的。一方面城投公司承接工程建设，地方政府到期回购，支付的工程款为公司前期举债具备一定的保障作用；另一方面城投公司自身是具备一定的融资能力的，由于工程建设周期长，政府回购款项或许在债务到期时未能及时回流，因此公司融资能力也是其偿债过程中重要的一部分。

对于一家公司而言，在某一个时期负债大规模集中到期，偿债压力陡然增加，当期出现债务违约的风险理所当然会更加突出。

根据我们的统计，除城投平台发行的债券外。较大的城投公司通常会取得较多的政策性银行借款，借款年限长，在2025年后才会发生债务集中到期情况；除政策性银行借款外，通常城投公司所在地银行是平台另一主要借款来源，该类型银行借款通常为中期融资，且到期续贷的可能性较大；除以上两点外，还存在不少城投平台，由于通过银行借款的融资渠道受限，在举债过程中会发生较多的非标类债务，这类负债期限通常在1到3年不等，到期公司将面临相应的偿债压力。

政信类非标融资中，信托产品与定融产品投资期限通常在1到2年之间，而作为融资主体的城投公司在项目发行期后的两年内债务到期情况就显得尤为重要，后续年度公司的偿债压力将直接影响到融资产品的违约风险。

因此我们建议投资者在选择理财产品时，除去宏观因素外，尽量多关注有关产品的项目尽调报告、平台公司的第三方评级报告等资料，根据城投公司在项目覆盖期内的偿债情况去判断自身所选择产品的安全性，从而是自身的利益获得较可靠的保障。